Cómo utilizar informes financieros para calcular la tasa de cobertura de intereses

  1. Negocios
  2. Contabilidad
  3. Cómo utilizar informes financieros para calcular la tasa de cobertura de intereses

Libro Relacionado

Lectura de los informes financieros para tontos, 3ª edición

Por Lita Epstein

La tasa de cobertura de intereses examina los ingresos en los informes financieros para determinar si la empresa está generando suficientes ganancias para pagar sus obligaciones de intereses. Si la compañía no hace sus pagos de intereses a tiempo a los acreedores, su capacidad de obtener crédito adicional se verá afectada; eventualmente, si la falta de pago continúa por mucho tiempo, la compañía puede terminar en bancarrota.

La tasa de cobertura de intereses utiliza dos cifras que puede encontrar en el estado de resultados de la compañía: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (también conocido como EBITDA); y gastos financieros.

Cómo calcular la tasa de cobertura de intereses

Aquí está la fórmula para encontrar la tasa de cobertura de intereses:

EBITDA ÷ Gastos financieros = Tasa de cobertura de intereses

El cálculo de este ratio puede o no ser un proceso de dos pasos. Muchas compañías incluyen una partida de EBITDA en sus estados de resultados. Si una empresa no ha incluido esta partida, deberá calcular el EBITDA usted mismo.

Mattel y Hasbro no tienen una partida de EBITDA, así que así es como se calcula antes de tratar de calcular la proporción.

Mattel

Mattel informa el resultado de explotación antes de enumerar sus intereses y gastos fiscales. Mattel no tiene una partida para amortización o depreciación, por lo que es necesario mirar el estado de flujo de caja para encontrar que la amortización ascendió a $16,746,000 y la depreciación ascendió a $157,536,000. Por lo tanto, en el caso de Mattel, el EBITDA fue de $945,045 (Utilidad antes de impuestos) + $16,746,000 + $157,536,000 = $1,119,327,000. Luego, para obtener la tasa de cobertura de intereses:

1,119,327,000 (EBITDA) ÷$88,835,000(Gastos financieros) = 12.60 (Tasa de cobertura de intereses)

Por lo tanto, Mattel genera un ingreso de $12.60 por cada $1 que paga en intereses.

Hasbro

Hasbro reporta gastos de amortización de $50.569.000 en el estado de resultados. También reporta $99,718,000 por depreciación de planta y equipo en el estado de flujo de efectivo, por lo que es necesario volver a agregar esos gastos para encontrar el EBITDA:

453,402,000 (Utilidad antes de impuestos) + $50,569,000 (Amortización en el estado de resultados) + $99,718,000 (Depreciación de planta y equipo) = $603,689,000 (EBITDA)

Y luego:

603,689,000 (EBITDA) ÷$91,141,000 (Gastos financieros) = 6.62 (Tasa de cobertura de intereses)

Hasbro genera $6.62 por cada $1 que paga en intereses.

¿Qué significan los números?

Es evidente que ambas empresas generan ingresos más que suficientes para pagar sus intereses. Un ratio inferior a 1 significa que una empresa está generando menos efectivo de las operaciones de lo necesario para pagar todos sus intereses.

Los prestamistas creen que cuanto más alta sea la tasa de cobertura de intereses, mejor. Usted debe preocuparse por la salud fiscal de una compañía cada vez que vea una tasa de cobertura de intereses de menos de 1.5. Esto significa que la compañía genera sólo alrededor de $1.50 por cada $1 que paga en intereses. Cualquier tipo de emergencia o caída en las ventas puede dificultar el pago de los intereses de la empresa.

Add Comment