Cómo utilizar las ganancias y el flujo de caja futuros para la valoración de activos

Rate this post
  1. Negocios
  2. Contabilidad
  3. Cómo utilizar las ganancias y el flujo de caja futuros para la valoración de activos

Libro Relacionado

Todo en uno en contabilidad para tontos

Por Kenneth Boyd, Lita Epstein, Mark P. Holtzman, Frimette Kass-Shraibman, Maire Loughran, Vijay S. Sampath, John A. Tracy, Tage C. Tracy, Jill Gilbert Welytok

Aunque el valor de los activos proporciona una instantánea del valor actual de una empresa, no proporciona mucha información sobre el valor potencial futuro de la empresa. Tener en cuenta el valor de reposición de los activos, como se ha explicado en el apartado anterior, es una forma de proyectar el valor futuro de la empresa.

Otro enfoque es considerar la capacidad de la compañía para producir ganancias y flujo de caja en el futuro. Existen varias herramientas disponibles para medir el beneficio potencial de una empresa.

Casi todas las empresas utilizan el método contable de acumulación, que requiere que reconozcan los ingresos cuando se ganan en lugar de cuando realmente reciben el pago. El método de acumulación también contabiliza los gastos cuando se incurren en lugar de esperar a que se paguen las facturas. Por consiguiente, los beneficios que utilizan el método del devengo difieren del método del efectivo.

Las ganancias primero

Su primer enfoque para determinar el valor futuro puede ser las ganancias potenciales. Eche un vistazo a los resultados financieros de la empresa en el pasado. A continuación, considere cómo su conocimiento de la industria podría ayudar a aumentar las ventas. Revisar la reputación de la firma y la lista de clientes.

Tal vez estás considerando comprar una agencia de publicidad. La firma tiene un grupo estable de clientes que han utilizado la compañía para la publicidad durante años. El precio de compra incluye bonos de retención para motivar a los empleados clave actuales a permanecer en la empresa. Basado en su larga experiencia en la industria, usted concluye que puede generar un margen de beneficio del 15 por ciento – o un beneficio de 15 centavos por cada dólar en ventas.

Cada inversión tiene un costo de oportunidad asociado con ella. El costo de oportunidad es dinero en efectivo que usted invierte en la compra y que no puede usar para otro propósito. Suponga que invierte $500,000 en una tienda de tarjetas de felicitación en lugar de invertir la misma cantidad en una tienda de conveniencia. El beneficio obtenido por el dueño de la tienda de conveniencia se da por perdido – ese es el costo de oportunidad de invertir en la tienda de tarjetas de felicitación.

Pasar al flujo de caja

Las ganancias son importantes, pero una mejor medida del valor de una empresa puede ser el flujo de caja que genera. Si decide invertir en una empresa, utiliza efectivo. Ese dinero tiene que venir de alguna parte. Considere estos puntos:

  • Si usted pide fondos prestados, usted puede pagar los gastos por intereses del préstamo.
  • Los inversores que emiten acciones esperan un rendimiento de su inversión, posiblemente en forma de dividendos.
  • Si utiliza efectivo de las operaciones de su empresa actual, le resultará más difícil satisfacer las necesidades de flujo de caja de su empresa.

Una empresa necesita recuperar su inversión en efectivo lo antes posible. Dadas estas consideraciones, un comprador potencial puede mirar los flujos de caja futuros del nuevo negocio para determinar el valor de una empresa.

Supongamos que se trata de una inversión de 600.000 dólares en una librería. Basado en su análisis, usted determina que el negocio generará $100,000 en entradas de efectivo por año. El cálculo que necesita utilizar es el período de retorno de la inversión:

En este caso, el período de reembolso es de 6 años (600.000 USD / 100.000 USD). Usted puede decidir si 6 años es un período razonable para recuperar su inversión original en efectivo.

Asignación de un valor actual a los flujos de caja

Muchos analistas añaden un supuesto de valor actual al análisis de flujos de caja debido a la inflación, que se define en términos generales como un aumento en el nivel general de precios de bienes y servicios. En otras palabras, es probable que el dólar de hoy le compre más de un dólar que le compre dentro de cinco años.

La inflación afecta el valor de los flujos de caja que recibe de la empresa que compra. Las entradas de efectivo deben ajustarse a su valor actual (el valor actual de una suma de dinero futura). Debe considerar el valor actual de los flujos de caja que recibe, porque esa cantidad representa el poder adquisitivo actual de esos dólares.

Sus ingresos anuales de efectivo en la sección anterior ascienden a un total de $100,000 por año. Supongamos una tasa de inflación del 3%. Está interesado en el valor actual del pago recibido al final del quinto año. Es necesario multiplicar la entrada de caja por un factor de valor actual del 3% por período durante 5 períodos. Puede encontrar numerosas versiones de las tablas de valores actuales en línea.

Cuando se encuentra una tabla, el período “n” es 5 (cinco años). Después de encontrar el valor n para 5, desplácese hasta la columna del 3 por ciento. La tabla debe mostrar 0.863 (dependiendo del redondeo en su tabla). Puede multiplicar este factor de valor actual por el importe de entrada de caja:

Si se encuentra un factor de valor efectivo para todos los pagos, se puede calcular el valor efectivo de todas las entradas de caja. Utilice la suma de las entradas de efectivo para juzgar el valor del negocio.

Add Comment