Cómo utilizar los informes financieros para calcular el flujo de caja libre

Rate this post
  1. Negocios
  2. Contabilidad
  3. Cómo utilizar los informes financieros para calcular el flujo de caja libre

Libro Relacionado

Lectura de los informes financieros para tontos, 3ª edición

Por Lita Epstein

El primer paso para determinar la solvencia de una empresa es utilizar los informes financieros para averiguar su flujo de caja libre o la cantidad de dinero que la empresa gana de sus operaciones y que puede depositar en una cuenta de ahorros para uso futuro, en otras palabras, el efectivo discrecional de la empresa. Este dinero también se denomina flujo de caja libre.

Un negocio con un flujo de caja significativo tiene mucha flexibilidad para decidir si quiere usar su efectivo discrecional para comprar inversiones adicionales, pagar más deuda o aumentar su liquidez, lo que significa depositar fondos adicionales en efectivo y cuentas equivalentes de efectivo (incluyendo cuentas corrientes, cuentas de ahorros y otras tenencias que la compañía puede convertir en efectivo). La fórmula para calcular el flujo de efectivo libre es simple:

Efectivo generado por las actividades operativas ˗Capital gastos ˗Cash dividendos = Flujo de efectivo libre

Los flujos de efectivo de las actividades de explotación se encuentran en la parte inferior de la sección de actividades de explotación del estado de flujos de efectivo. Los gastos de capital aparecen en la sección de actividades de inversión del estado de flujo de caja. Los dividendos pagados aparecen en la sección de actividades de financiación del estado de flujos de efectivo.

Mattel

Utilizando los estados de flujos de efectivo de Mattel de 2007 y 2006, esta es la forma de calcular el flujo de efectivo libre en miles:

20122011Efectivo proporcionado por las actividades operativas$1,275,650$664,693Menos gastos de capitalCompras de herramientas, matrices y moldes$108,070$102,193Compras de otras propiedades, plantas y equipos$110,978$88,721Dividendos en efectivo menos$423,378$4316,503Flujo de caja libre$633,224$790,282Como

puede ver, el flujo de caja libre de Mattel aumentó significativamente de 2011 a 2012, en un total de aproximadamente $476 millones. El flujo de caja de Mattel proveniente de las actividades operativas casi se duplicó en ese período de tiempo, de $665 millones a $1,276 millones.

Claramente, Mattel se está recuperando fuertemente después de su ataque con productos tóxicos de China en 2007. Pero si usted encuentra que una compañía está teniendo problemas para mantener sus niveles de efectivo anteriores, ese problema puede o no ser una señal de problemas. Puede significar que la empresa decidió mantener niveles más bajos de efectivo e invertir en nuevas oportunidades, o puede significar que está teniendo dificultades para generar nuevo efectivo.

Usted no puede determinar eso con este cálculo – le dice que la compañía puede tener un problema, pero no le dice exactamente cuál puede ser el problema. La fórmula simplemente le dice que debe buscar información adicional continuando el análisis financiero de otras partidas individuales (tales como Cuentas por cobrar e Inventario) y leyendo las notas de los estados financieros o la discusión y análisis de la gerencia.

Hasbro

A continuación se muestra cómo calcular el flujo de efectivo libre utilizando los estados de flujo de efectivo de Hasbro de 2007 y 2006, en miles:

20072006Efectivo proporcionado por las actividades operativas$534,796$396,069Menos gastos de capitalCompras de propiedades, planta y equipo$112,091$99,402Menos dividendos en efectivo$225,464$154,028Flujo de efectivo libre$197,241$142,639El

flujo de efectivo libre

de Hasbro

muestra alguna mejora de 2011 a 2012, pero no tan significativa como el de Mattel. El aumento de 2011 a 2012 es de sólo 54,6 millones de dólares, por lo que Hasbro no tiene problemas para mantener sus niveles de flujo de caja – en realidad está mejorando su flujo de caja.

¿Qué significan los números?

Incuestionablemente, cuanto más flujo de caja libre tenga una empresa, mejor será su rendimiento financiero. Una compañía con un flujo de efectivo libre significativo está en una posición fuerte para capear una tormenta financiera, ya sea una recesión, una desaceleración en las ventas u otro tipo de emergencia financiera.

Si el número de flujo de efectivo libre de una empresa es negativo, debe buscar financiamiento externo para financiar su crecimiento. Las cifras negativas o muy bajas de flujo de efectivo libre para las compañías de crecimiento joven que necesitan hacer inversiones significativas en propiedades, plantas o equipos nuevos, probablemente no indican un gran problema.

Pero aún así, es necesario profundizar en los informes financieros, especialmente en las notas a los estados financieros, para averiguar por qué el flujo de caja es tan bajo y cómo los gerentes planean recaudar capital adicional. Esta advertencia es especialmente cierta si se observa un flujo de caja libre negativo para una empresa más antigua, lo que inmediatamente levanta una bandera roja.

Add Comment