Cómo utilizar los informes financieros para calcular el rendimiento de las ventas

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Por Lita Epstein

Se puede comprobar la eficiencia de las operaciones de una empresa mediante informes financieros para calcular el rendimiento de las ventas (ROS). Esta relación mide la cantidad de ganancias que la compañía está produciendo por cada dólar de ventas. Analizando los números en el estado de resultados usando ROS, usted puede obtener una imagen de las ganancias de la compañía por cada dólar de ventas y medir cuánto dinero extra la compañía está trayendo por cada venta.

Recuerde que la empresa necesita ese dinero para cubrir sus gastos, desarrollar nuevos productos y mantenerse competitiva. Los inversores también esperan que, en algún momento en el futuro, se les paguen algunos dividendos. Por lo menos, los inversionistas quieren estar seguros de que la compañía está generando suficiente dinero de las ventas para mantenerse competitiva en el mercado a través de la publicidad, el desarrollo de nuevos productos y el desarrollo de nuevos mercados.

Cómo calcular el ROS

Para calcular el ROS, divida el ingreso neto antes de impuestos entre las ventas. Puede encontrar ambos números en la cuenta de explotación (PyG). Las ventas netas (a veces llamadas ingresos netos) es el número más alto en la cuenta de explotación (PyG). El ingreso neto antes de impuestos se encuentra en la sección de gastos del estado de resultados, justo antes de que se reporten los gastos por impuestos.

Resultado neto antes de impuestos ÷ Ventas = Rendimiento de las ventas

Puede calcular el ROS de Mattel basándose en la información de su estado de resultados para 2012:

776.464.000 (Ingresos netos antes de impuestos) ÷ 6.420.881.000 (Ventas) = 12,1% (ROS)

Mattel obtuvo un 12,1 por ciento por cada dólar de ventas. Compare ese número con el ROS de Hasbro usando números en su estado de resultados para el 2012:

335.999.000 dólares (Ingresos netos antes de impuestos) ÷ 4.088.983 dólares (Ventas) = 8,2% (ROS)

Hasbro obtuvo un 8,2 por ciento por cada dólar de ventas.

Los inversionistas pueden usar la relación ROS para determinar la cantidad de ganancias que una compañía está obteniendo con un dólar de ventas. Al comparar Mattel y Hasbro, usted puede ver por qué el PER de Mattel es más alto: Mattel está obteniendo un rendimiento de las ventas considerablemente mejor que Hasbro.

La verdad sobre los beneficios con ROS

Al leer los informes de los analistas sobre Mattel y Hasbro, usted encontrará que el ROS histórico de Hasbro ha sido de alrededor del 7 por ciento, por lo que los resultados de Hasbro muestran una mejora mínima.

Mattel está estancado en sus esfuerzos por mejorar los ingresos operativos. Su ROS en 2001 fue del 12,5 por ciento, y cayó al 11,8 por ciento en 2007, pero ese porcentaje se dirigió en la dirección correcta en 2012, al 12,1 por ciento. Mattel quiere volver a su promedio histórico anterior de entre el 15 y el 16 por ciento.

El ROS es sólo una parte del rompecabezas. Es necesario analizar completamente la información que se ve en los informes anuales para encontrar todas las piezas y tomar una decisión sobre si se debe invertir en una empresa. También es necesario analizar la liquidez de una empresa.

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