Cómo utilizar los informes financieros para calcular la relación deuda/capital

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Por Lita Epstein

Los prestamistas siempre están seguros de examinar la deuda en los informes financieros utilizando la relación deuda/capital, que mide el apalancamiento de una empresa al analizar qué parte de su capital proviene de la financiación de la deuda.

Cómo calcular la relación deuda/capital

Se utiliza un proceso de tres pasos para calcular la relación deuda/capital:

  1. Deuda total = Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo + Porción circulante de deuda a largo plazo + Documentos por pagar
  2. Encontrar el capital = Deuda total + Patrimonio neto
  3. Calcular la relación deuda/capital Deuda total ÷ Capital = Relación deuda/capital

Para mostrarle cómo calcular la relación deuda/capital, utilice la información de los balances generales de Mattel y Hasbro de 2007.

Mattel

Primero, para averiguar la deuda total de Mattel, sume las obligaciones de deuda a corto y largo plazo de Mattel:

Préstamos a corto plazo $9.844.000

Porción circulante de la deuda a largo plazo $400,000

Deuda a largo plazo $1,100,000

Deuda total $1,509,844,000

Luego, sume la deuda total al patrimonio total para calcular el número de capital:

3,067,044,000 (Capital) + $1,509,844,000 (Deuda) = $4,576,888,000 (Capital)

Finalmente, calcule la relación deuda/capital:

1.509.844.000 (Deuda total) ÷ 4.576.888.000 (Capital) = 0,33 (Relación deuda/capital)

Así que la relación deuda/capital de Mattel fue de 0,33 a 1 en 2007.

Hasbro

En primer lugar, para averiguar la deuda total de Hasbro, sume las obligaciones de deuda a corto y largo plazo de Hasbro:

Préstamos a corto plazo $224.365.000

Porción circulante de la deuda a largo plazo $0

Deuda a largo plazo $1,396,421,000

Deuda total $1,620,786,000

Luego sume el total de la deuda al total del patrimonio neto para averiguar el número de capital:

1,507,379,000 (Capital) + $1,620,786,000 (Deuda) = $3,128,165,000 (Capital)

Finalmente, calcule la relación deuda/capital:

1.620.786.000 (Deuda total) ÷ 3.128.165.000 (Capital) = 0,52 (Relación deuda/capital)

Así que la relación deuda/capital de Hasbro era más alta que la de Mattel, de 0,52 a 1.

¿Qué significan los números?

Los prestamistas a menudo imponen requisitos de relación deuda/capital en los términos de un contrato de crédito para que una empresa mantenga su estatus crediticio. Si la deuda de una empresa supera lo que sus prestamistas permiten para la relación deuda/capital, el prestamista puede cancelar el préstamo, lo que significa que el negocio tiene que recaudar efectivo para pagar el préstamo.

Las compañías por lo general se encargan de una llamada buscando otro prestamista. El nuevo prestamista probablemente cobra tasas de interés más altas debido a que la relación deuda-capital más alta de la compañía hace que la compañía parezca como si fuera un mayor riesgo de crédito.

Generalmente, se considera que las empresas están en buena forma financiera con una relación deuda/capital de 0,35 a 1 o menos. Si la relación deuda/capital de una empresa supera los 0,50 a 1, los prestamistas suelen considerar que la empresa tiene un riesgo de crédito mucho mayor, lo que significa que tiene que pagar tasas de interés más altas para obtener préstamos.

Tome nota de la proporción y cómo se compara con las proporciones de compañías similares en su industria. Si la compañía tiene una relación deuda/capital más alta que la mayoría de sus competidores, los prestamistas probablemente la ven como un riesgo de crédito mucho más alto.

Una empresa con una relación deuda/capital superior a la normal se enfrenta a un coste de explotación cada vez mayor al tratar de cumplir con las obligaciones de pagar tipos de interés más altos. Estos pagos de intereses más altos pueden convertirse en problemas más significativos a medida que se intensifica la crisis de liquidez.

En el peor de los casos, la empresa puede solicitar la protección de sus acreedores para continuar operando y reestructurar su deuda. Muchas veces el valor de sus acciones se desploma – y puede no tener ningún valor si la empresa sale de la bancarrota.

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