Cómo utilizar los informes financieros para calcular la relación precio/beneficio

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Lectura de los informes financieros para tontos, 3ª edición

Por Lita Epstein

El número de beneficios de los informes financieros que se discute más a menudo en las noticias es la relación precio/beneficios, o la relación precio-beneficio. Básicamente, la relación precio-beneficio se basa en el precio de la acción frente a sus ganancias.

Por ejemplo, una relación precio-beneficio de 10 significa que, por cada dólar en ganancias por acción de la compañía, la gente está dispuesta a pagar $10 por acción para comprar las acciones. Si el PER es de 20, entonces la gente está dispuesta a pagar $20 por acción por cada $1 de las ganancias de la compañía.

¿Por qué la gente está dispuesta a pagar más por cada dólar de ganancias en algunas acciones? Porque las personas que compran las acciones más caras creen que las acciones tienen un mayor potencial de crecimiento. Este ratio se utiliza en la valoración de las acciones y es una de las medidas más antiguas del mundo de las bolsas de valores.

Por sí sola, la relación precio-beneficio significa poco, pero como parte de una evaluación global de una empresa, la relación precio-beneficio le ayuda a interpretar los resultados de las ganancias. Nunca tome una decisión sobre si comprar o vender una acción basándose únicamente en la relación precio-beneficio. Sin embargo, un P/E negativo o un P/E de cero es una señal de problema importante, lo que indica que una empresa no es rentable.

Cómo calcular las ganancias por acción

Las ganancias por acción representan la cantidad de ingresos que una compañía obtiene por acción en el mercado de valores. La empresa calcula el beneficio por acción (BPA) dividiendo el beneficio total por el número de acciones en circulación.

Las empresas suelen utilizar una media ponderada del número de acciones en circulación durante el período del informe, ya que el número de acciones en circulación puede variar a medida que la empresa vende nuevas acciones a inversores externos o a empleados de la empresa. Además, las empresas a veces recompran acciones de accionistas existentes, lo que reduce el número de acciones disponibles para el público en general.

La media ponderada se calcula sumando el número de acciones disponibles durante un determinado período de tiempo y dividiendo dicho número por el número de períodos incluidos. Por ejemplo, si la media ponderada se basa en una media mensual, el número de acciones en circulación en el mercado de valores al final de cada mes se suma y se divide por 12 para encontrar la media ponderada.

Este cálculo también se puede hacer con una cifra semanal o diaria. Si se utilizan totales de stock semanales, el total de estos períodos se divide por 52. Si se utilizan números diarios, el total se divide por 365.

Cómo calcular la relación precio-beneficio

Para obtener la relación precio-beneficio, divida el valor de mercado por acción entre las ganancias por acción:

Valor de mercado por acción ÷ Beneficio por acción = relación precio-beneficio

Muchos sitios web le ayudan a encontrar el valor de mercado por acción. Las finanzas de Yahoo! son excelentes para encontrar fácilmente datos históricos de las acciones.

La fórmula P/E viene en tres sabores, que varían de acuerdo a cómo se calculan las ganancias por acción: ganancias al final, actuales y a futuro.

  • P/E al final: Usted calcula un P/E al final usando las ganancias por acción de los últimos cuatro trimestres, o 12 meses de ganancias. Este número le ofrece una vista de los ratios de beneficios de una empresa basada en datos históricos precisos.
  • P/Es líderes o proyectados: Los otros dos tipos de relaciones P/E se calculan utilizando las expectativas de los analistas, por lo que a veces se denominan P/Es principales o proyectadas. La relación P/E actual se calcula utilizando las ganancias que los analistas esperan durante el año en curso.una relación P/E a futuro se basa en las proyecciones de los analistas para el año siguiente. Por lo tanto, tenga cuidado cuando vea los términos P/E principal, proyectado, actual o futuro.

Cualquier tipo de relación precio-beneficio es sólo uno de los muchos ratios de rentabilidad a tener en cuenta. Esta relación le da una buena idea de lo que el público está dispuesto a pagar por acción en base a las ganancias históricas de la compañía (P/E al final) o lo que los analistas proyectan que usted puede considerar pagar por acción en base a las ganancias futuras (P/E actual o P/E a futuro).

No le da ninguna garantía de lo que la compañía ganará o de lo que será el precio de las acciones en el futuro.

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