Cómo utilizar los informes financieros para encontrar el ratio actual

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Por Lita Epstein

Una de las herramientas de medición de la deuda más utilizadas en los informes financieros es el coeficiente de solvencia, que mide los activos que una empresa tiene previsto utilizar en los próximos 12 meses con las deudas que debe pagar durante ese mismo período. Esta relación le permite saber si la compañía podrá pagar cualquier factura que tenga que pagar en los próximos 12 meses con los activos que tenga a mano.

El ratio actual se obtiene utilizando dos cifras clave:

  • Activos circulantes: Efectivo u otros activos (tales como cuentas por cobrar, inventario y valores negociables) que la compañía probablemente convertirá en efectivo durante el próximo período de 12 meses.
  • Pasivo circulante: Deudas que la compañía debe pagar en el siguiente período de 12 meses, incluyendo cuentas por pagar, notas a corto plazo, impuestos devengados y otros pagos.

Cómo calcular la proporción actual

A continuación se presenta la fórmula para el cálculo de la ratio actual:

Activo circulante ÷ Pasivo circulante = Ratio circulante

Utilizando la información de los balances de Mattel y Hasbro, aquí están sus ratios actuales para el año que termina en diciembre de 2007:

Mattel

3.556.805.000 (Activo circulante) ÷ 1.716.012.000 (Pasivo circulante) = 2,07 (Ratio circulante)

Por lo tanto, Mattel tiene $2.07 de activos corrientes por cada $1 de pasivos corrientes.

Hasbro

2.508.702.000 (Activo circulante) ÷ 960.435.000.000 (Pasivo circulante) = 2,13 (Ratio circulante)

Por lo tanto, Hasbro tiene $2.61 de activos circulantes por cada $1 de pasivos circulantes.

¿Qué significan los números?

La pregunta clave es si el ratio actual de una empresa muestra que es capaz de cubrir obligaciones a corto plazo. Generalmente, la regla general es que cualquier proporción actual entre 1.2 y 2.0 es suficiente para que una empresa pueda operar. Tenga en cuenta que la proporción varía de una industria a otra.

Un coeficiente de solvencia por debajo de 1 es un fuerte signo de peligro de que la empresa se dirija a problemas. Un ratio inferior a 1 significa que la empresa está operando con capital de trabajo negativo; en otras palabras, sus obligaciones de deuda actuales exceden la cantidad de dinero que tiene disponible para pagar esas deudas.

Una empresa también puede tener un ratio de solvencia demasiado alto. Cualquier ratio superior a 2 significa que la empresa no está invirtiendo bien sus activos. Es probable que la empresa pueda hacer un mejor uso de algunos de esos activos a corto plazo invirtiéndolos en oportunidades de crecimiento.

Sin embargo, muchos prestamistas y analistas creen que la proporción actual no es una prueba suficiente de la capacidad de pago de la empresa porque incluye algunos activos que no son fáciles de convertir en efectivo, como el inventario.

Una empresa debe vender el inventario y cobrar el dinero antes de tener dinero en efectivo para trabajar, y hacerlo puede llevar mucho más tiempo que usar dinero en efectivo que ya está disponible, o simplemente cobrar el dinero adeudado por las cuentas por cobrar, que representan las cuentas de los clientes por los artículos ya comprados.

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